Verwertung von Betriebsvermögen

Nehmen wir an, die Nachfolge ist gescheitert, die Fortführung ist dem Unternehmer nicht möglich, daher muss der Betrieb aufgegeben werden. Das wird Gründe haben, die hoffentlich nicht in der mangelnden Liquidität des Unternehmens zu finden sind, denn eine Betriebsaufgabe ist meist eine freiwillige Entscheidung des Unternehmers, die Insolvenz aber eine rechtliche Notwendigkeit aufgrund von Zahlungsunfähigkeit.

Bei Betriebsaufgabe sollte zunächst der sog. ‚Fortführungswert‘ ermittelt werden, also der der Markt-Preis, den ein Verkäufer für das Unternehmen als funktionierende Einheit(!) erzielen könnte. Dem gegenüber zu stellen ist der ‚Liquidationswert‘: Hier wird simuliert, was übrigbleibt, wenn alle Vermögensgegenstände einzeln verkauft und alle Schulden beglichen werden.

Um diesen Liquidationswert zu ermitteln, sind 3 Parameter relevant:

1. Einzelveräußerungspreise: Schätzung der Marktpreise für Maschinen, Fuhrpark, Vorräte und Immobilien

2. Stille Reserven: In der Bilanz stehen oft niedrige Buchwerte (z.B. für abgeschriebene Maschinen oder Grundstücke), deren tatsächlicher Verkaufserlös deutlich höher liegen kann

3. Abzug der Liquidationskosten: Dies ist der entscheidende Teil für den Nachweis. Hierbei müssen vom Bruttoerlös abgezogen werden: Sozialplankosten und Abfindungen für Mitarbeiter, Kosten für die Räumung, Demontage und Entsorgung, Laufende Fixkosten während der Abwicklungsphase (Mieten, Versicherungen, Liquidator-Honorare), Steuern auf den Liquidationsgewinn

Die Zusammenführung aller Zahlen in einem Szenario mag erweisen, dass eine Liquidation finanziell attraktiver sein kann als ein Verkauf. Gleichwohl sei aber gesagt, dass die Einzelverwertung Aufwand und Zeit erfordert, denn die Verwertungswege haben alle ihre eigenen, z.T. komplexe Erfordernisse und Kosten.

Die Betriebsaufgabe kann die Entscheidung zur Einzelverwertung von Bestandteilen des Betriebsvermögens nahe legen. Doch der dann folgende Prozess hat eine Vielzahl von Bausteinen, die der ausscheidende Unternehmer oft nicht übersieht. Dringend anzuraten ist die Übertragung eines entsprechenden Mandats an einen Berater, der das Team koordiniert.

Dem Unternehmer unterliegt dabei die Lieferung von Unterlagen und Kennzahlen, sowie die Benennung und Beauftra-gung von Steuerberater und Jurist:

- Dem Steuerberater unterliegt die Ermittlung des Aufgabegewinns, die Ermittlung steuerlicher Privilegien, die bei Aufgabe aus Altersgründen oder Erwerbsunfähigkeit zum Tragen kämen, die umsatzsteuerliche Behandlung der Verkaufserlöse sowie die Erstellung der Schlussbilanz.

- Ein Anwalt kümmert sich um Vertragsauflösungen: Prüfung und Kündigung von Miet-, Leasing- und Lieferantenverträgen, denn ggf. können Sonderkündigungsrechte geltend gemacht werden. Weiterhin um die rechtssichere Gestaltung von Kündigungen oder Aufhebungsverträgen für Mitarbeiter, die rechtliche Gestaltung der Verträge für den Verkauf von Ware, Produktionsmitteln und dem Inventar, sowie die Beratung zur persönlichen Haftung nach der Schließung und Einhaltung von Aufbewahrungsfristen

Was bleibt also für den Unternehmensberater? Er kümmert sich um die Erfassung aller materiellen und immateriellen Vermögenswerte wie Maschinen, Vorräte, Kundenstamm, Patente. Außerdem um die Erstellung eines Verwertungsplans mit der wertmäßigen Gegenüberstellung von Einzelverkauf, Paketverkauf oder Gesamtübernahme durch einen Wettbewerber, schließlich um Koordination der Termine zwischen dem Unternehmer, dem Vermieter, Lieferanten und den anderen Professionals.

Es ist anzunehmen, dass die Sinnhaftigkeit eines Firmen-Exposés bei Betriebsaufgabe nicht in jedem Falle klar ist. Dennoch ist dazu anzuraten, weil ein potenzieller Käufer oft Werte sieht, die der Unternehmer als „nicht verwertbar“ betrachtet, z.B. Kundenstamm, eingespielte Prozesse, moderne Technik, oder Standortvorteile. In diesem Fall ist ein ‚Asset Deal‘ wahrscheinlicher, bei dem sich der Interessent gezielt einzelne Vermögenswerte und Verträge heraussucht.

Naheliegend ist die Frage der Art der Veröffentlichung der Absicht zur Betriebsaufgabe. Die respektvolle Ansprache des Wettbewerbs z.B. steigert die Wahrscheinlichkeit der Verwertung. Mit geschickten ‚Prompts‘ lassen sich Muster für Anschreiben zum Zwecke des Ankaufs von Betriebsvermögen durch Tools der Künstlichen Intelligenz erzeugen.

Vor der Bekanntmachung sind je nach Gewerbeart die Verwertungswege auf Vorteile und Nachteile im Sinne der Erlösoptimierung und der Machbarkeit organisatorischer Fragen zu prüfen. Im Wesentlichen kommen 6 Verwertungswege infrage: 1. Ansprache des Wettbewerbs: Hier zählen nachweisliche betriebliche Synergie-Effekte, während die Gefahr vorzeitiger Offenlegung von Firmeninterna vor allem im Falle gescheiterter Verhandlungen beherrscht werden will

2. Ansprache von Aufkäufern: Hier liegt der Vorteil in der Prozessgeschwindigkeit und dem Abbau, dem Abtransport und der Entsorgung aus einer Hand, wobei ein vergleichsweise niedriger Erlös oder „cherry picking“ erwartbar ist

3. Räumungsverkauf: Diese oft zu beobachtende Variante sollte einen höheren Erlös pro Stück als durch Großverwerter und die Chance zum Verkauf von Ladenhütern sowie direkten Cashflow bringen – es ist aber oft ein Prozess bei laufendem Betrieb

4. Hausmesse: Hier ist eine qualifizierte Nachfrage aus der eigenen Branche zu erwarten, die logistische Vorbereitung und die erhöhte Marketingkosten sind jedoch nicht zu unterschätzen

5. Auktion: Dies verspricht eine vollständige Räumung, eine Mindestpreisgarantie gibt es jedoch nicht und der professionelle Support eines Auktionshauses ist kostentreibend

6. Online-Verkauf (wobei dies eine der eigentlichen Verkaufsaktion vorgeschaltete Maßnahme sein kann): Eine Unbegrenzte Sichtbarkeit und die hohe Preiskontrolle sind die Vorteile, ein hoher Aufbereitungsaufwand der Webseite und die unsichere Bonität der Kunden unbestreitbare Nachteile. Um hohe Logistikkosten zu vermeiden, sollte man per „Click and Collect“ verkaufen.

Ein unaufgeräumtes Lager wirkt auf Käufer wie ein Risiko-Friedhof, ein strukturiertes Lager wie Barvermögen. Daher sollte man im Falle des Warenverkaufes ab Lager eine Prozessfolge zur Verkaufsoptimierung der Bestandsführung beachten, die sowohl den Gesamt- als auch den Paket-Verkauf für brancheninterne Interessenten oder Aufkäufer wichtig sein wird.

Zunächst ist eine ABC- und Altersstrukturanalyse vorzunehmen, wobei das Ziel, die älteste Ware zuerst abzusetzen, nicht immer realistisch ist, z.B. bei Elektronikartikeln. Danach sollte die Optimierung der Bestandsführung für den Käufer erfolgen, wobei jedes Teil digital mit aktuellem Marktpreis, Aufenthaltsdauer und Lagerortzuweisung ausgewiesen werden sollte. Das Auge kauft mit – auch im B2B-Bereich, daher ist physische Ordnung angezeigt – wer ein unaufge-räumtes Lager zeigt, suggeriert auch Chaos in der Buchhaltung / Bestandsführung. Schließlich ist die steuerliche und rechtliche Vorbereitung relevant: Der Steuerberater prüft, ob veraltete Bestände bereits wertberichtigt wurden. Sicherzustellen ist, dass alle Waren im Lager vollständig bezahlt sind und keine Eigentumsvorbehalte Dritter, z.B. Lieferanten bestehen.

Das Lager sollte per "Sofort-Lieferfähigkeit" angeboten werden können. In Zeiten von Lieferkettenproblemen ist ein volles Lager mit gängiger B2B-Ware oft attraktiver als der Kundenstamm selbst, da es sofortigen Cashflow generiert.

Ein potenzieller Interessent wird den Bestand einer betriebswirtschaftlichen Tiefenprüfung unterziehen. Dazu gehört die Prüfung von Dokumentation & Gewährleistung mit Garantie-Check: Herstellergarantien, Zertifikate, Lizenzen und Originalverpackungen. Eine detaillierte Zusammenfassung im Exposé kann einen Teil der ‚Preisdrückerei‘ vermeiden.